AI基金狂欢下的暗礁 需警惕“羊群效应”防患风险
发布日期：2025-09-14 06:46 点击次数：187
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《电鳗财经》电鳗号/文
2025年下半年，AI赛谈成为本钱阛阓的“风暴眼”，超400只基金凭借押注东谈主工智能产业链结束30%以上的净值飙升。这场集体狂欢的背后，是机构投资者对本领翻新的乐不雅共鸣，却也潜藏“拥堵走动”的隐患——历史教授标明，当资金过度集聚于单一赛谈时，泡沫闹翻的风险时常悄然则至。
AI产业的爆发性增长为基金提供了“叙事红利”，从算力芯片到期骗场景，资金的急流推高了估值天花板。但共鸣是一把双刃剑：它既能加快资源结合，也可能覆盖本领落地的不祥情味。举例，部分AI公司尚未结束牢固盈利，而阛阓已提前透支昔日数年的增长预期。这种“乐不雅偏差”一朝遭受计谋或本领瓶颈，踩踏式撤回或将重现。
回来2000年互联网泡沫或2021年“茅指数”战败，过度集聚的合手仓结构常成为系统性风险的导火索。现时AI基金的合手仓相同度已创历史新高，部分龙头股机构合手股比例超60%。这种“抱团”虽能短期推高收益，却镌汰了组合抗风险智商——当流动性收紧或功绩不足预期时，高估值板块时常首当其冲。
对世俗投资者而言，追赶热门可能取得阶段性收益，但更需警惕“羊群效应”。忽视招揽三项策略：一是散播树立，幸免单押AI主题；二是宥恕基金合手仓的估值合感性，警惕市销率（PS）超50倍的标的；三是动态追踪本领买卖化发达，差别“观念炒作”与“信得过需求”。
《电鳗快报》
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